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我國自主研發成功毫米波5G通信芯片 已達可商用水平(概念股) ...

2020-1-21 09:48| 發布者: adminpxl| 查看: 12753| 評論: 0

摘要:   1月19日,網絡通信與安全紫金山實驗室宣布:我國自主可控、成本超低的毫米波相控陣芯片問世,它速度快、覆蓋廣,一腳踢開了毫米波通信技術商用的“絆腳石”。項目科研人員通過對超低成本CMOS工藝毫米波芯片、大 ...
  1月19日,網絡通信與安全紫金山實驗室宣布:我國自主可控、成本超低的毫米波相控陣芯片問世,它速度快、覆蓋廣,一腳踢開了毫米波通信技術商用的“絆腳石”。項目科研人員通過對超低成本CMOS工藝毫米波芯片、大規模天線陣設計進行了深入探索,首次較為徹底地疏通了阻礙CMOS毫米波通信芯片走向大規模推廣應用的所有核心環節。

  要建立覆蓋全球每個角落的寬帶通信網絡,消除信號盲點,必須推動寬帶衛星通信和5G毫米波通信這兩件“工具”商用落地。毫米波通信頻譜資源豐富,5G時代選擇使用毫米波頻段,速度就好比單車道升級為十車道。寬帶衛星通信技術則可以將信號覆蓋到世界各個角落。但是,寬帶衛星通信和5G毫米波通信的關鍵核心器件毫米波相控陣芯片身價高昂。紫金山實驗室、東南大學教授趙滌燹稱,利用硅工藝,該項目把成本降低到了可商用的水平,實現了中國在該項技術上的突破!

  相關上市公司:

  亞光科技:毫米波T/R組件水平目前居于國內領先地位,用于5G通信的毫米波功率放大器已研制成功;

  碩貝德:經過多年的投入,毫米波射頻前端芯片已實現從24GHz到43GHz全頻段覆蓋的技術突破。

【2019-07-31】亞光科技(300123)2019年半年報點評:艦船領域屢獲訂單 軍工電子助力騰飛
    一、事件概述
    7月30日,公司發布2019年中報,上半年實現營業收入6.45億元,同比增加12.64%;實現歸母凈利潤7544.90萬元,同比增長44.41%。
    二、分析與判斷
    中報業績大幅提高,全年業績可期
    2019年上半年,公司實現營業收入6.45億元,同比增加12.64%;實現歸母凈利潤7544.90萬元,同比增長44.41%。半年度業績同比上升的主要原因是公司軍工電子訂單需求非常旺盛。公司披露,根據軍工行業特性及公司歷年收入情況來看下半年為公司的銷售旺季,因此我們認為公司全年業績有望持續高增長。
    軍工電子成為核心板塊,未來有望持續快速增長
    軍工電子業務已成為公司第一大板塊,主要包括微波電路與組件和半導體器件,如微波二極管和晶體三極管,微波單片、混合集成電路等。報告期內,公司披露與中電科某所簽訂陣列天線T/R組件訂購合同,金額為8500萬元,占去年營收的6%。亞光電子2019年業績承諾為3.14億元,最后一期業績承諾較上年大幅增長42%,我們預測公司2019年業績將繼續快速增長。公司全年研發投入預計超過6000萬元,在微波元器件國產化替代、高密度集成封裝、數字TR、大功率微波產品等方面進行攻關。隨著軍費里國防信息化領域的支出不斷提升,且"十三五"末期軍品訂單有望實現突破,公司軍工板塊將繼續保持高速增長。
    艦船板塊屢獲訂單,未來有望恢復性增長
    2019年7月17日,公司披露中標總金額為8800萬元的5艘沿海30米級巡邏船項目,占公司2018年度營業收入的6.24%,對于2019年度和2020年度營收產生積極影響。2019年5月6日,公司披露與境外特殊客戶簽訂大額意向訂單諒解備忘錄的公告,擬以5+9方式向客戶提供14艘68米海軍巡邏艇,預計每艘價格為1320萬美元,預計意向訂單總額為18480萬美元(約合人民幣12.4億元)。2019年以來,公司屢獲艦船訂單,公司已成為國內最大的鋁合金高速客船制造企業之一。隨著造船領域產能過剩問題的逐步消除,我們預計公司未來艦船板塊有望獲得恢復性增長。
    布局民用5G領域,市場前景開闊
    公司將功放作為重點研發方向,2018年開始5G用GaAs功放芯片、GaN功放芯片、GaN功放管芯和GaN內匹配模塊等系列功放芯片的研發。同時,公司與多家高校進行5G技術合作研究,并與華為、中興通訊和愛立信等進行了對接拓展。2019年作為5G元年,行業發展迅速,在實現商業化后公司產品有望獲得廣闊市場空間。
    三、投資建議
    公司軍工電子領域實現突破,原有船艇板塊未來仍有成長空間,我們看好公司長期發展。預計公司2019~2021年EPS分別為0.28、0.38和0.49元,對應PE為29X、22X和17X,可比公司平均估值50X,給予"推薦"評級。
    四、風險提示
    1、造船去產能進度緩慢;2、產品研發進度不及預期;3、軍品訂單存波動性風險。

【2019-08-15】碩貝德(300322)聚焦無線射頻 有望受益5G浪潮
    耕耘十五載,主業聚焦天線射頻領域。碩貝德成立于2004年,2012年上市。公司專業從事無線通信終端天線研發、制造與銷售。自上市以來,碩貝德將業務拓展到了半導體封裝、指紋識別模組、精密結構件等領域。2017年開始收縮主業,公司剝離了精密結構件相關業務,并于2018年碩貝德開始實施“兩個聚焦、一個強化”的發展戰略,將公司業務聚焦于天線射頻領域。
    聚焦手機大客戶,深挖5G射頻前端技術。公司在2017年及2018年分別收購了斯凱科斯和寶凌泰精密。2018年公司成為了國內頂級品牌手機廠商的A級供應商,獲得了其多個機型手機天線的大部分份額。隨著5G手機的逐漸來臨,公司也在不斷儲備5G技術。在4.5G,Pre5G和5G(Sub6gHz頻段)系統上,碩貝德利用移動終端iMAT天線技術,可以在手機終端方便集成8個、甚至更多個天線。
    首次切入基站天線,橫向擴張產品能力。目前主流設備商對5G宏基站天線形式作出了材料及工藝上的改進,公司在塑膠振子的生產制造方面具有全制程的優勢。公司5G基站天線產品已經批量出貨,此外公司在微基站天線方面,目前主要做CPE、室內微基站與室外微基站天線。截止到2019年第一季度末,已經出貨1000多萬元人民幣。
    儲備射頻產業鏈。在毫米波頻段,公司聚焦在毫米波5G天線技術、射頻前端RFIC芯片設計及相應封裝技術,已經成功申請了幾十項國內外相關專利。2018年,公司的5G毫米波射頻芯片已經與全球前三大的部分手機廠商進行深度戰略合作。2019年2月21日公司在《關于股價異動公告》中披露,毫米波芯片模組和5G射頻模組處于流片或樣品測試階段,我們認為公司在射頻前端模組、5G毫米波終端天線模組的儲備將逐漸在未來2-3年逐漸開花結果,從而推動公司長期增長。
    投資建議。我們判斷公司終端天線業務將持續穩定增長,基站天線業務也將在2019年開始貢獻收入,2020年有望放量。我們預計碩貝德2019-2021年收入分別為16.93億元,21.86億元和26.07億元;歸母凈利潤分別為1.47億元,1.83億元和2.40億元;對應EPS分別為0.36元,0.45元和0.59元;基于2019年8月13日收盤價,對應2019-2021年PE估值分別為49.38倍,39.88倍和30.40倍。根據可比公司估值法,我們給予公司2019年50-60倍PE,對應合理價值區間為18.13元-21.75元,首次覆蓋,給予“優于大市”的評級。
    風險提示:新產品研發不及預期,市場競爭風險。

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