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周三2020年1月22日最具有爆發力的十大金股(名單)

2020-1-21 15:36| 發布者: adminpxl| 查看: 11697| 評論: 0

摘要: 周三2020年1月22日最具有爆發力的十大金股(名單):紐威股份、片仔癀、艾迪精密、歐派家居、隆基股份、宏發股份、恒生電子、五糧液、聞泰科技、啟明星辰。 ...
紐威股份(603699)2019年業績預告點評:Q4業績增長超預期 2020年望較快增長

公司預計2019 年歸母凈利潤同比增長65%至85%,我們預計增長約78%;產品種類豐富且中高端化、大客戶戰略深入實施、拓展下游新應用領域有望驅動中國工業閥門翹楚快速成長;此外,若成功收購德國EIH 將有利于紐威強化海外市場成長潛力?;?019Q4 業績超預期、收購EIH 和公司新產能即將投放等,上調2019-2021 年公司歸母凈利潤至4.89(+0.50)、6.50(+0.58)和8.43(+0.49)億元,復合增速約45%,維持“強烈推薦”。

預計2019 年公司歸母凈利潤4.89 億元、同比增長約78%

根據公司公告,受益于國內民營企業進入油氣開采和煉化、油氣管網建設、海外市場擴展、大客戶戰略深入實施、高附加值產品占比提升帶動毛利率提升等,公司預計2019 年歸母凈利潤約4.52 億元至5.07 億元、同比增長約65%至85%,扣非后歸母凈利潤同比增長約62%至82%。公司業績預告中樞超我們之前預期4.39 億元,基于對Q4 盈利持樂觀預期,我們上調2019 年公司歸母凈利潤至4.89(+0.50)億元、同比增長約78%。

三重邏輯驅動紐威2019-2021 年歸母凈利潤復合增長45%

一是產品種類豐富、且向中高端化,球閥、蝶閥、鍛鋼閥、安全閥等中高產品占比提升且型號豐富,利于紐威毛利率提升和獲取一級供應商資質。二是大客戶戰略深入實施,紐威與中石油、浙石化、萬華、恒力、SHELL、BP、阿美、三星工程等深度戰略合作,預計2019-2021 年紐威中高端產品突破將提升在戰略客戶中的采購比例。三是下游新應用領域拓展,未來紐威將逐步打開化工、核電、LNG、海上油氣平臺、電力、油氣管網等國內外市場應用。

我們預計2019-2021 年歸母凈利潤4.89、6.5 和8.43 億元,復合增速45%。

以現金收購德國EIH 100%股權,強化海外市場成長潛力

紐威擬以自有資金1130 萬歐元收購德國EIH GmbH 的100%股權,2018 年EIH 營收約3.35 億元、凈利潤868 萬元,且具備德標資質。若紐威成功收購EIH,有助紐威的閘截止閥門、球閥和蝶閥等產品拓展超80 億美元的西歐市場和約30 億美元的俄羅斯市場,增強紐威國際化布局和海外收入增長潛力。

風險提示:海外局部市場和匯率波動,新產品推廣、新客戶擴展的風險

片仔癀(600436)公司點評:片仔癀錠劑提價 看好量價齊升

業績簡評

公司發布業績快報,營業收入、歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤分別為57.45億元、13.74 億元、13.60 億元,同比增長20.54%、20.24%、21.01%,符合預期。

公司公告,主導產品片仔癀錠劑國內市場零售價格將從530 元/粒上調到590 元/粒,供應價格相應上調約40 元/粒;海外市場供應價格相應上調約5.80 美元/粒。

經營分析

業績符合預期,核心品種穩健增長:

公司業績主要來自于核心產品片仔癀的銷量增長,具備“五百年傳承+雙絕密+可使用天然麝香”的強產品力。

同時,公司加大科研投入,進行主產品的二次開發,2019 年9 月,片仔癀治療肝癌臨床研究成果發布,臨床研究顯示片仔癀在減輕患者疼痛、穩定肝功能、改善臨床癥狀方面有明顯作用。

產品提價,助推渠道積極性:

近年,原材料漲價、人工成本上漲的背景下,片仔癀產品毛利有小幅下滑,2019 年前三季度肝病用藥( 主要構成為片仔癀) 毛利率下降2.03%至81.26%,故存在漲價預期。

本次上調價格中,零售價上調60 元,供貨價上調約40 元,更多讓利于渠道商,從而更好激發渠道商推廣、營銷動力。

由于公司核心產品片仔癀錠劑主要面向高端消費者,對產品提價相對不敏感。且由于公司采取先款后貨的制度、渠道存貨較少,我們看好片仔癀提價后帶來量價齊升。

盈利預測和投資建議

我們預計 2019-2021 年EPS 為2.28/2.91/3.48 元,當前股價對應PE 為55/43/36 倍,維持“增持”評級。

風險提示

提價導致銷量下滑;天然麝香原料供給不足;人工養麝低于預期;體驗館渠道開拓低于預期;品牌投放效果低于預期;高估值風險

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